大摩研究报告建议减持中行 目标价3元

　　摩根士丹利发表报告表示，给予中国银行(资讯 行情 论坛)“减持”评级，目标价3元；摩根士丹利指出，中行现价较建行(0939-HK)有溢价，但该行认为建行较中行应有较佳估值；内地债券孳息率低於美国国库债券，以5年期债券比较，由年初至今低228点子；当中行放掉美元资产时，有损其净息差；另外，中行的外汇贷款息差低於人民币贷款，但其人民币存款的成本较同业高；该行预期，中行今年及明年的净息差分别达2.42%及2.5%，但仍低於同业。

　　

摩根士丹利又指，虽然中行的资本金充足、资产负债表的流动性高，但人行刚调高银行的存款

准备金，故维持预期中行今明年两的贷存比率，分别达61.5%及62%，与同业相若。