花旗下调中电信目标价至2.75元 维持评级

　　花旗发表研究报告，将中电信的目标价由3元下调至2.75元，并将其06年至08年度的每股盈利下调4%至10%，但维持“持有”投资评级，以反映中电信的非话音业务收入呈上升趋势，但相对竞争对手中国网通(资讯 行情 论坛)(0906-HK)而言，利润率增长空间不大。

　　该行又指，中电信06年度约3.2%的息率回报并不吸引，纵使派息比率偏低，仅30%，但相信该公司目前缺乏动机去调高派息率。

　　该行表示，未有将中电信调降至“沽售”评级，主要由於中电信估值偏低，相信於市帐率1倍水平会录得支持。

　　中电信最新报2.425元，跌2%或0.05元。