中行IPO可能创新资本神话首日可能升5%至10%

http://finance.sina.com.cn 2006年05月22日 06:53 金时网·金融时报

　　记者卓尚进

　　5月19日，是中国银行(香港联交所新上市编号：3988)在香港公开发行H股的第二天。记者从香港市场了解到的各方面消息表明，香港公众认购中行股票的热情持续升温，收票银行门前仍现“人龙”，9家证券公司共计发放400亿“孖展”(短期融资)，国际投行预计中行招股将吸走市场高达1000亿美元(约合7800亿港元)资金，香港富豪预测中行首日上市股价将

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有5%至10%的上升幅度……

　　种种迹象和分析表明，正在香港公开招股的中行股份，将有可能继2005年10月建行在香港成功发行上市之后，创造出内地国有控股商业银行在香港IPO的新一个“资本神话”。

　　收票银行仍现“人龙”

　　每2个香港市民有1份表格

　　5月19日，中行公开招股进入第二个工作日，香港市民争抢白表(供散户认购用)的炽热状况稍有缓和，但仍有100多人一大早就来到观塘汇丰银行营业网点，等候开门领取申请表。

　　在招股的第一天，尽管香港恒生指数一度大跌400多点，但并未阻止香港市民的“入飞”(认购新股)热情，到处可见散户排队“人龙”。据香港人士形容，这种火爆状况直逼6年前TOM.COM万人空巷的招股盛况。初步统计，当天300万中行申请表格被全城市民一抢而光。保荐人为应付这难得一见的招股狂潮，先后两次加印各5万、共计加印10万本招股书(75%至80%为中文版)，并加印了100万份申请表格，表格总额达到400万份，相当于每两个香港人就有一份表格。

　　按照招股书公布的计划，中行在香港公开招股将于5月23日中午12时截止。据香港业内人士介绍和预测，22、23日将再次掀起认购、交表的高潮，到时“人龙”景观将不逊于首日。

　　招股“孖展”“爆额”拆息上升

　　预料冻结资金约3000亿港元

　　5月20日早晨，记者从有关香港媒体获悉，国际著名投行摩根士丹利发布研究报告称，按照建设银行(0939)去年招股时环球认购金额衡量，计入超额倍数，预期今次机构投资者及散户的总认购金额将高达1000亿美元，约合7800亿港元。

　　香港市场发行新股时，一般银行或券商会给股民提供短期资金拆借，当地俗称“展”。本次中行招股，由多家银行和多家券商提供“展”业务。市场人士估计，中行在银行及证券公司积极提供“展”以加大认购金额的情况下，公开招股部分有可能达到超过80倍的超额认购，冻结资金约达3000亿港元。

　　中行招股受到香港市民热烈认购，市场上资金需求大增，带动香港市场短期拆借利率上扬。19日，一周拆借利率显著升至4厘8，高于前日收市的3厘95，两周拆借利率升至4厘7，高于前日的4厘5。隔夜息升40个基点，至3厘4。而一个月拆息升6个基点，至4厘54。

　　上市首日股价或可升5%至10%

　　恒基地产(0012)主席李兆基，以策略投资者身份入股中行的0.21%(全球发售后的流通股份)，在出席19日股东会议后表示，若中行上市当日港股不跌，首天股价应可上升5%至10%。

　　李兆基认为，股市波动是全球性的，许多游资四处去找机会，发达国家增长不及新兴市场，因此资金流入新兴市场及香港市场。

　　记者打开香港恒生指数K线图发现：5月19日，香港恒指收报16313.36点，升46点或0.3%，重上50日移动平均线上。而在中行开始首次发行股票的这一周，恒指大幅波动，累计跌去588点。有投行专家向记者表示，其原因是复杂的，既有国际市场的影响，也有中行发行股份及其他大型交易吸走市场部分资金等。不过，由于中行招股所呈现出的供远大于求的情况来看，中行股价在上市初期可能会走稳定上升的通道。

　　“资本神话”与“神话香港”

　　香港花园道1号，那座闻名遐迩的剑刺青天似的中银大厦就坐落在这里。在香港现场采访报道中行IPO期间，记者每天差不多要来这里一二次。记者发现，就在离中银大厦直径不到200米的半圆区域内，花旗银行、汇丰银行和中国工商银行(ICBC)等银行就在此有办公大楼或设置有形象标识。而走在香港市区的各条街道上，

商业银行、证券公司、保险公司等各类金融营业网点，更是鳞次栉比，目不暇接。在不经意间，记者感到，虽然香港从地理上只有弹丸之地，但是由于市场经济、资本经济、知识经济、信息经济、体验经济的高度发达与繁荣，只要你一“伸手”，就会触及到在每一个时空的交汇点上到处都充满着的那些可利用的有效资源、信息、知识、资金和资本等要素；如果你能抓住机遇，擅长运筹，将很快会创造一个又一个“资本神话”或“财富神话”。

　　香港，已成为一个不断演绎“资本神话”的“神话香港”。

　　中行IPO在香港的全球发售，难道不是正在演绎一个新的“资本神话”吗？

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