海通证券:国企指数调整格局形成 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年04月26日 11:18 全景网络-证券时报 | |||||||||
海通证券 张崎 周二香港股市延续调整走势,恒生指数(资讯 行情 论坛)收盘报16577.77点,较周一收盘下挫1.22%或127.90点;国企指数表现更为弱势,周二大跌195.85点,收盘报6856.09点,跌幅达2.78%。
从盘面看,恒指成分股普遍回落,前期表现强劲的中移动(资讯 行情 论坛)(0941)收低0.78%至44.5港元;权重最大的汇丰控股(资讯 行情 论坛)(0005)亦小幅下挫,报131.9港元;上周大幅攀升的地产股也随大势回落,新鸿基地产(资讯 行情 论坛)(0016)和长江实业(资讯 行情 论坛)(0001)跌幅分别为0.95%和1.92%。成分股中跌幅较大的是中海油(资讯 行情 论坛)(0883),受国际油价高位回落影响,股价收低3.76%至6.4港元。 国企股受国内宏观调控及获利回吐影响,在周一下挫的基础上继续回落,中石化(资讯 行情 论坛)(0386)下挫逾5%,对指数有一定影响;水泥、汽车等被发改委列为产能过剩行业的公司普遍下挫4%至5%;中国财险(资讯 行情 论坛)(2328)因被券商调低盈利预测,下挫逾8%;金价回落亦令灵宝黄金(资讯 行情 论坛)(3330)和紫金矿业(资讯 行情 论坛)(2899)明显下挫。 由于周边股市表现较好,港股上周继续保持强势,而QDII已经如箭在弦,加之人民币升值和国际大宗原材料价格的高涨,拉动部分国企股疯狂走高。但笔者上周就已经指出,目前国企指数进入高风险区域,市场随时可能面临调整。从近期披露的数据看,内地银行新增贷款规模达到全年计划数字的一半,同比增加约七成,一季度GDP继续以两位数增长,内地经济有过热的嫌疑。昨日发改委官员表示中国水泥、焦炭、煤炭、铝、铁合金等行业产能过剩,调控方案业已出台,市场对此颇为忧虑,相关个股也出现明显回落。 预期第二季度一些宏观调控政策将会逐步推出,未来的宏观调控手段可能以市场化工具为主,行政手段为辅,紧缩性货币政策有望率先出台,比如适当上调存款准备金率,这对政策比较敏感的港股而言有较大影响。从这几天市场走势判断,港股调整格局已经形成。 回顾2004年初的宏观调控,国企指数也是在一轮牛市之后持续2个多月时间下挫,最大跌幅约30%,虽然这次调控和上次有明显区别,但股市同样会受到一定影响。而在港股已经大幅上升的背景下,人民币升值和QDII题材的效用似不宜过分高估;相反,目前境外大行已经普遍调低国企股投资评级,相信这轮调整不会在短期内结束。 操作上建议投资者逢高减持那些累计涨幅巨大的品种,对于基本面较稳定的高速、电力等公用事业股则可给予关注,这一板块今年以来累计涨幅较小,市场风险不大,而内地有关煤电价格联动、公路计重收费等政策将有助于公司业绩的提升。此外,恒指成分股中的金融、地产股整体涨幅不大,亦可作为未来关注品种。 (证券时报) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |