宏观调控预期 H股创近半年最大单日跌幅

　　本报记者 董凤斌 报道

　　昨日，随着国家发改委对于部分行业紧缩性调控措施的出台，中资股全面大幅下挫，国企指数收报6856.09点，跌幅达2.77%，为近半年最大单日跌幅；受中资股拖累，恒生指数(资讯 行情 论坛)也收低0.76%，收于16577.77点。

　　蓝筹股中以中资类股份跌势较为明显, 联想跌4.3%至2.775港元，为跌幅最大蓝筹股; 中移动(资讯 行情 论坛)跌0.78%至44.5港元; 网通跌3.5%至13.8港元。银行股亦跟随市况走弱，建行跌1.5%至3.275港元，交行跌2.11%至4.625港元。

　　内地房地产及资源类股份沽压显著, 中国海外(资讯 行情 论坛)跌8.4%至4.9港元，华润置地(资讯 行情 论坛)跌3.7%至4.525港元，富力跌3.7%至38.3港元，合生创展(资讯 行情 论坛)跌5.5%至16.25港元。马钢(资讯 行情 论坛)跌5.7%至2.925港元，中铝(资讯 行情 论坛)跌3.3%至7.3港元。油价回吐拖累石油股下跌, 中石油(资讯 行情 论坛)跌2.2%至8.75港元，中海油(资讯 行情 论坛)跌3.8%至6.4港元，中石化(资讯 行情 论坛)跌5.6%至5.1港元。

　　市场人士认为，在加息预期基本稳定、香港本地经济平稳增长的条件下，中资股的走势将成为后期港股市场的焦点，同时也将在很大程度上左右恒生指数的方向。目前人民币短期升值压力有所缓解。自去年底以来国际热钱流入中资股，在很大程度上是受到

人民币升值预期的刺激，然而近日人民币却出现短期贬值的趋势，这主要由于内地QDII措施的推出加快了资本项目开放的步伐，缓解了人民币短期升值的压力。另外，在美元利率大幅高于人民币利率的情况下，资金有流入海外市场的动力，这也缓解了人民币升值的压力。此外，在经历较长时间的上涨之后，中资股估值已然偏高，获利回吐在所难免。

　　各大行也于昨日建议沽售中资股。荷兰银行首席亚洲策略师Eddie Wong表示，市场高估了QDII机制的影响，投资者应当关注货币政策进一步紧缩的前景，他认为应当抛售H股，但鉴于资金持续流入包括亚洲在内的新兴市场，目前持有现金的风险过大，因此香港本地蓝筹股目前而言是更好的选择。

　　德意志银行经济学家马骏对中资股也持谨慎观点，因预计很快推出货币紧缩政策，建议减持材料、房地产和航空公司类股，如果想要继续投资，则可以考虑科技、电信、基础设施和消费类股。同时该行建议抛售钢铁、水泥等周期性行业个股。