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投资者：成交量与市场持货量有什么分別？
李锦：成交量是指当日买卖窝轮的总份数，而市场持货量(下称“街货”)则是该日收市后市場(即发行人以外)累积持有窝轮的份数，即市场累积过夜仓的数目；而街货百分比是指窝轮的总街货占该窝轮总发行量的百分比。
若大部份投资者只作单日买卖，而不选择持货过夜，成交量可以大幅高于街货的增长；相反，若当日投资者都买入窝轮并持仓过夜，则街货的增长便会等于当日的成交量。
一般来说，若成交量高而街货没有增长，这可能是因投资者对后市没有太大信心，故只作即日买卖而不选择持过夜仓；若成交量高而累积街货下跌，则意味着当日成交以沽盘为主，投资者可能预期正股已见顶(以认沽证而言则见底)，故沽售窝轮套现；若成交量高而累积的街货有增长，这代表投资者以较长线为目标，表示他们对后市方向有较大的信心。
若比较成交量与街货的参考价值，笔者认为后者的会较高。因为即日成交榜上的十大并不代表它们在下一个星期依然热卖。反而，从街货可得知究竟有多少人和你“同坐一条船”，从股价的表现配合街货的增长，大概可知窝轮入市的时间，并且大約估计到窝轮在哪个水平时或有较大的沽压。
(本文由法国兴业证券(香港)有限公司高级总裁李锦提供)
(证券时报)
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