大摩维持国寿减持评级 目标价升至7.9元

　　摩根士丹利发表报告表示，维持国寿减持评级，目标价则由6.85元调升至7.9元。

　　该行表示，国寿去年度的一年新业务价值增长15%，主要由於边际利润上升10%，高於该行预期；个人寿险业务方面，期缴保费及存款占首年新业务的比重，由上年同期24%升至31%；期内纯利符该行预期，但低於市场预测。

　　国寿首季业务增长，由银行销售的寿险带动；该行指出，银行销售的寿险毛利率较低，估计占国寿个人寿险业务20-25%(按中国会计准则计)；该行又估计，国寿计及现金的投资组合，其投资回报较平保(2318-HK)为高，不过两者的资产分布相似。