投资评级：中铝 中石化 雅居乐 仪征化纤

　　大摩调高中铝目标价

　　摩根士丹利昨日表示，由于预期氧化铝及原铝价格提升，因此调高中国铝业(资讯 行情 论坛)(2600.HK)今明两年每股盈利预测20%和26%，至0.83和0.72元人民币，目标价因此由4.9港元提高至7.5港元。大摩表示，调高06-09年以及长期原铝现货价格的预测，理由是西方国家供应下滑，以及能源成本高企；同时由于市场对氧化铝需求增加，因此亦调高该产品 现货价。大摩予中铝“与大市同步”评级，目标价7.5港元。

　　瑞银维持中石化“中性”评级

　　瑞银昨日表示，维持对中国石化(资讯 行情 论坛)(0386.HK)的“中性”评级，目标价4.6港元，同时预期公司06及07年度纯利分别为人民币460.2亿元及574.64亿元。瑞银指出中石化去年度纯利符合预期，期内销售收入增长34%，但经营利润仅增长6%，主要是其边际利润由04年的10%，降至去年8%的影响，不过中石化管理层已尽力改善，其炼油业务很大程度上仍取决于国家政策。

　　里昂降雅居乐评级至“跑输大市”

　　里昂证券昨日表示，虽然雅居乐(资讯 行情 论坛)(3383.HK)未来增长可期，但由于估值昂贵，将投资评级由“买入”调低至“跑输大市”，目标价5.5港元。里昂称，雅居乐去年业绩表现理想，符合该行预期，但由于在业绩中披露，公司去年在广东省只微增18.51万平方米土地储备，故该行只轻微调高其每股资产净值及06-08年盈利预测2%，但预期未来3年每股盈利年复合增长达33%。里昂表示，自该行将该股纳入其研究股份之列后，股价已上升73%，目前股价较06年资产净值折让10%，相信短期增长理想消息已完全反映于股价上。

　　高盛称仪征化纤处境艰难

　　高盛昨日表示，因公司运营环境不佳，今年仪征化纤(资讯 行情 论坛)(1033.HK)或仅会实现盈亏平衡，2007年可能再度亏损。上周五公司宣布2005年净亏损为人民币9.675亿元。高盛称，由于定价能力疲弱且原料成本居高不下，聚酯生产商可能难以提高其利润率。对该股评级仍为“弱于大盘”，目标价1.05港元。