港股评级：中国海外 平安保险 恒隆地产

　　花旗调高中国海外(资讯 行情 论坛)盈利预测

　　花旗日前表示，调高中国海外(0688.HK)今明两年每股盈利预测9%及8%至0.37港元及0.52港元，主要考虑该公司新增土地储备，以及物业项目发展时间表，维持其“买入”评级，目标价由4.8港元调高至5.5港元。花旗称，公司去年核心盈利上升67%，主要受惠于过去3年区域性扩展，令物业销售强劲增长，并相信公司将持续受惠于此。花旗表示，中国海外目 前现有土地储备1100万平方米，相信其寻求机会增加土地储备，将可进一步提升每股资产净值，公司每增加50亿元土地储备，可以将每股资产净值提升4港元。

　　大摩调低平保投资收益率预测

　　

摩根士丹利日前表示，虽然中国平安(资讯 行情 论坛)(2318.HK)管理层指出，未来新投资渠道及投资机会将会增加，但该行认为平保未来投资收益仍充满挑战，因此降低今年其投资收益率预测，06-09年度调低25个基点，2010年调低15个基点，2011年以后则调低5个基点。另外，平保去年新业务价值增长16%，但大摩指出，按相同基准计算，其增长仅为11%，较该行预期的14%为低。该行按调整项目将平保的目标价调高至17.81港元，维持“持有”评级。

　　里昂看好恒隆地产(资讯 行情 论坛)内地前景

　　里昂发表研究报告，给予恒隆地产(0101.HK)“买入”评级，目标价18.1港元。里昂表示，恒隆地产于内地二线城市投资超过10个世界级购物中心，未来10年，恒隆地产内地业务的资产净值比重将会由目前的21%，升至66%。该行相信恒隆地产的资产净值会继续上升，其股息率3.5-4.5%可与房地产信托投资基金(REIT)相比，但却有更强劲的派息增长前景。

　　大摩大幅调高海湾控股(资讯 行情 论坛)目标价

　　摩根士丹利日前表示，对海湾控股(0416.HK)今年以后前景具有信心，大幅调高该股目标价87%至3.48港元，评级为“增持”。大摩指出，该股评级在未来12个月可望被继续调高，原因有三：内地政府将要求住宅区安装消防警报系统；在成本优势及品牌认知下，预期该公司出口强劲增长；公司手头现金充裕，料可透过收购提升营业额及盈利。