大摩轻微调高工银亚洲目标价至11.5元

　　摩根士丹利发表报告表示，维持工银亚洲(资讯 行情 论坛)“增持”评级，目标价由10.95元调升至11.5元；该行预期，工银亚洲06年度净息差会改善，成本效应续有助盈利增加，但每股盈利因摊薄效应维持平稳，07年才增加11%。

　　该行指出，去年度工银亚洲纯利按年升幅14%，符该行预期，超出市场平均预测；扣除拨备前盈利按年升17%，创纪录新高；息差半年间上升10点子，非利息收入半年升11%；成 本兑收入比率半年间由44.9%降至42.8%；该银行现无集资压力，但持续出售低回报资产，以为未来贷款增长再投资。

　　另花旗表示，工银亚洲去年业绩造好，但息差偏窄，9.5%的第一级资本充足比率为全行最低，以及薄利多销的策略增加资金需求；该行料工银亚洲06年市盈率11.6倍，目标价11.1元。