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□大福证券研究部
周二，港股表现疲乏，成交进一步下降。受银行和地产股弱势拖累，恒指收市下跌22点，报15520点。中资股表现一般，在石油及石化股带动下，国企指数全日上升35点，收报6309点。港股近期落后于外围股市，笔者相信具备实力的股份可发力追上。此外，相关公司业绩报告季节在今年4月初结束后，大市去向或会趋于明朗。
过去3年中，3月的股市均以跌市告终。笔者之见，可能是进入业绩公布期，港股表现特别脆弱。在今年刚开始的业绩报告季节，银行股东亚银行(0023)与汇丰控股(资讯 行情 论坛)(0005)均令人满意，但地产股如恒隆地产(0101)、恒隆集团(0010)与新鸿基地产(资讯 行情 论坛)(0016)则乏善足陈。国企股业绩出笼较晚，但由于2006年以来，国企股表现过热，近日已纷纷自行降温。市况逆转，也令宣布较佳业绩的股票仍难逃一劫。不过，笔者相信，当市况好转之际，市场将重新眷顾业绩好的公司。最近几年，港股一年内的调整均集中在春季。笔者之见，在公司宣布业绩前离场、然后在业绩宣布期末再进场的策略仍有效。
中国建设银行(资讯 行情 论坛)(0939)董事长郭树清表示保持入股香港银行的兴趣，虽然现阶段并没有与目标银行进行谈判，但据报导建行较早时曾入标竞投亚洲商业银行，但败于日本信用保证(0626)。郭树清计划把建行发展成一家综合经营的银行，提供全面的金融服务，其中保险业务将于今年投入服务。以其在香港建立较强的业务基础看，笔者预计建行将以收购方式发展香港银行业务，目标将收窄在几家家族控制的中小型银行，包括大新银行(2356)或其拥有保险业务的母公司大新金融(0440)、永亨银行(0302)、永隆银行(0096)与廖创兴(1111)等。此外，AEON信贷(0900)的日本母公司正计划开拓银行业务，在香港也有可能步日本信用保证后尘，寻找收购本地银行的机会。
(证券时报)
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