投资评级：港交所 交行 上海电气 国寿

　　大摩高盛调高港交所盈利预测

　　摩根士丹利昨日发表报告指出，港交所(资讯 行情 论坛)(0388.HK)公布的业绩符合预期，故维持“持有”评级，目标价由33.7港元调高至36.8港元，该行调高港交所2006及2007年盈利预测，主要因为成交量增加，料今年日平均成交额由230亿港元升至270亿港元。高盛则给予港交所“跑赢大市”评级，目标价由43港元调高至46港元，调升2006年盈利预测7%。

　　高盛调高交行目标价

　　高盛昨日发表研究报告，将交通银行(资讯 行情 论坛)(3328.HK)目标价由4.03元调升至4.38元，评级为“与大市同步”。高盛还调高交行2005-2007年盈利预测0.8%至4.6%。高盛指出，近期与交行主席及财务总监会面，得知交行致力于提升资产回报率及股本回报率，增加收入，并深化与汇丰的合作，以降低信贷成本。高盛将交行持续股本回报率预测由14.6%升至15.2%，该行表示看好交行多于建行(0939.HK)，因为交行派息增长较高，改革速度较快及汇丰可能增持交行股权。高盛降建行评级至“跑输大市”，目标价2.92港元。

　　大摩给上海电气“减持”评级

　　摩根士丹利昨日发表报告，给予上海电气(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)(2727.HK)“减持”评级，目标价2.3港元。该行指出，虽然认同上海电气的多元化策略，相信可提供长远持续盈利展望，但该行对该股的周期性持审慎态度，并认为现价已反映其超理想周期表现。此外，该行预期上海电气2008-2009年盈利分别下跌16.4%及14.6%。

　　高盛降国寿评级至“跑输大市”

　　高盛昨日发表研究报告，将中国人寿(资讯 行情 论坛)(2628.HK)评级由“与大市同步”调降至“跑输大市”，认为该股现价估值偏高。高盛在报告中指出，尽管基本面因素保持稳健，营业额增长良好且投资收益趋稳，但这些利好因素早已被股价涨势消化，该行给予国寿的目标价为7.53港元。