大摩维持港灯减持评级 目标价33.96元

　　摩根士丹利发表研究报告，维持港灯减持评级，目标价33.96元，大摩表示，虽然港灯派特别股息有惊喜，但一次性现金流入对灯估值影响轻微；港灯指出，撇除出售澳洲业务录得特殊收益及非重复性税务调整，纯利则上升6.5%至63.54亿元。

　　大摩指出，短期来说，并不见得港灯有刺激股价上升的因素，而有关准许利润及利润管制改革的讨论将於未来数月白热化，该行料於第三年港灯准许利润将会下降。

　　港灯去年本地售电业务倒退，不足13.5%的准许利润，令港灯大有机会继续加价；港灯表示，过去3年少收的准许利润逾20亿元，当中05年度涉及的金额约10亿元(连同给予客户的特别折扣)。