港股评级：香港地铁 希慎兴业 中石油

　　刘小庆 每日经济新闻

　　美林：地产模式独特香港地铁还有空间

　　美林发表研究报告称，维持对地铁公司(资讯 行情 论坛)(0066.HK)的“买入”评级，并将目标股价由17.93港元上调至19.23港元。

　　该行认为，地铁公司正受益于独特的地产开发模式，投资地产是转换为地产基金的理想资产，该股下跌空间有限。

　　尽管公司2005财年业绩创历史最高纪录，受获利回吐拖累，地铁公司昨日跌2.041%至16.8港元，较目标价还有12.64%的上升空间。

　　花旗：希慎业绩表现理想可买入

　　花旗表示，希慎兴业(资讯 行情 论坛)(0014.HK)去年业绩表现理想，维持该股“买入”评级，目标价23.5港元。花旗指出，希慎目前股价较资产净值折让达40%，仍是该行收租股中的首选股，并相信该公司通过重建项目将使资产净值获得持续提升。

　　花旗称，希慎去年基本纯利10亿港元，增长65%，略高于预期，主要是由于出售娱乐行获得特殊收益。撇除特殊收益，核心盈利6.41亿港元，增长9.4%，主要是受惠于零售商铺及住宅租金上升。为反映该公司去年经营毛利高于预期，花旗轻微调高希慎2006年及2007年盈利预测2%-3%。

　　希慎昨日逆市收涨0.25%至20.05港元，较目标价还有14.68%的上升空间。

　　高盛：中石油估值偏低料跑赢大市

　　高盛表示仍看好目前估值偏低的中石油(资讯 行情 论坛)(0857.HK)，因为资产负债表及现金流表现强劲及油价高企都对该股形成有力支撑。

　　高盛称，中国可能会进行石油产品定价改革，从中长期看这将对中国石油和中石化(资讯 行情 论坛)(0386.HK)利好，不过上游业务突然出现的税收可能会影响利润。按2006财政年度每股预估收益计算，中石油、中石化和中海油(资讯 行情 论坛)(0883.HK)市盈率在7.7倍-8倍之间，而全球大型石油公司市盈率为7.7倍。高盛对中石油评级仍为“跑赢大市”，目标价为8港元。中石油昨日收盘跌1.987%至7.4港元，较目标价还有7.5%的上升空间。