招商证券(香港)：预计20至30亿资金入港

　　招商证券(香港)

　　财经日志

　　今日经济资料公布香港: 无 美国: 无

　　公布业绩渣打集团(2888)末期、汇盈控股(8101)末期、彩星集团(0635)末期、有线宽频通讯(1097)末期

　　外围市况小结

　　利好的消费和制造业数据刺激美股在周三反弹。收市时杜琼工业指数上升60.12点或0.5%至11,053.53点。标准普尔500指数涨10.58点或0.8%至1,291.24。纳斯达克指数上扬33.25点或1.5%至2,314.64。科技类股和石油类股的扬升推高大市。晶片股表现出色，带动半导体类股指数上升4.3%。设计软件生产商Autodesk公布了较市场预期为佳的业绩，并调高了2007年盈利预测。该股急升10.7%或4.03美元至41.68美元。在周二下挫7%的Google于周三反弹0.6%或2.18美元至364.80美元。四月份轻原油在纽约期货交易所上升0.56美元报收61.97美元一桶。石油类股经近日回软在周三上扬2%，因较早前公布的政府数据显示汽油需求强劲，美国4月原油期约涨近1%。另一推高原因是尼日利亚武装分子发出新的威胁，声称将袭击位于尼日尔三角洲的石油设施。艾克森美孚收高1.6%或0.97美元至60.34美元。美国市场广度呈正面，纽约股票交易所的上升下跌比例为2比1，成交量达16.3亿股，与过去三个月的每日平均成交量相若。纳斯达克市场的上升下跌比例为2对1，成交22.3亿股。美国政府债券价格回落，10年长债滋息率报收4.58%较前收市价4.54 %为高。经济消息方面，美国供应管理协会公布的数据显示，美国二月制造业指数升至56.7，高于1月的54.8和市场共识较早前预测的55.6。美国商务部公布，美国一月个人收入和个人支出分别增长0.7%和0.9%，前月修正后分别增长0.5%与0.7%。

　　市场总结和预测

　　一如昨日所料，港股在美股和外围亚洲股市拖累下调整，加上港股已经连升两个星期，恒生指数以15768低开150点，跌幅曾经收窄至40点，收市报15818，跌100点，成交299亿元；期指收15723，跌116点，低水89点，成交35100张，中资表现相对较好，H股指数收市报6486点，跌19点。蓝筹股普遍回落，汇控(0005)跌0.7%，报132.7元，令恒指跌32点，我们看好汇丰的前景，建议投资者在回落中买入，目标144元，而中国移动(0941)则跌1.6%，报37.3元，令恒指跌38点，早前升幅巨大的招商局国际(0144)则跌2.5%，报21.55元，和黄(0013)跌0.5%，报73.6元。恒基地产(0012)逆市造好，南华早报报导公司和兆基财将组总值超过100亿的地产组合REIT上市，刺激公司股价最高升至43.70元，收市报42.75元，升2.9%，在香港

房地产股中，我们比较看好恒基地产，无论是土地储备或是公司的盈利前景都比较理想，目标48元。中资股各别发展，财险(2328)跌0.9%，报2.625元，平安保险(2318)报1.4%，报18.35元，银行股相对较弱，建设银行(0939)跌0.7%，报3.6元，交通银行(3328)更跌2.7%，报4.575元，外围油价造好，中石油(0857)和中石化(0386)评收，分别报7.6元和4.675元，金价造好，刺激紫金(2899)升1.1%，报4.675元。

　　部份国内地产股逆市造好，华润置地((1109)升3.6%，报4.35元，合生创展(0754)更升5.6%，报15元，但雅居乐地产(3383)则跌0.1元，4.5元，我们看好公司，目标价5.9元，主要是1) 公司的土地储备很大，足够未来几年的发展，2) 相对的土地成本低, 3) 集中在广东省发展，房地产价格调整的风险较低, 4) 刚被纳入MSCI国际指数。外围美股造好，加上外电报导国家将尽快落实QDII，容许国内资金到海外投资，市场估计可能有20-30亿美元的资金在将来投入港股，估计对港股有刺激作用，但消息报导广州发现大量的鸡死亡，禽流感扩大的风险还是存在，投资者短期应该避免本港零售和旅游相关的

股票。

　　市场消息

　　国家外汇管理局昨天明确指出，中国将于‘近期’实现人民币资本项目下的‘基本可兑换’，并将优先考虑QDII，意味内地资金可于‘近期’内流入本港市场。但完全可兑换仍是一项长期目标。政府将积极鼓励资本流出，总体上资本流出和流入应保持平衡。

　　富邦银行(0636)去年的净息差大幅收窄，净利息收入下跌17%至5.04亿元，全年纯利2.41亿元，按年跌20%；末期股息每股派11仙。富邦净息差就由2004年的1.55厘收窄至去年的1.1厘，尽管利息收入有62%的升幅，利息支出上涨幅度达195%。

　　裕元工业(0551)由去年10月至今年1月4个月内，营业额比前年同期录得18%的增长。公司表示，欧盟对中国及越南等鞋类产品实施反倾销税违反世贸协议，相信税款最终可转嫁给消费者，而目前集团整体营业额中，只有6%来自生产欧洲皮鞋业务，因此反倾销税对裕元影响只属轻微。

　　恒基地产(0012)，计划于5月推出由25个

写字楼以及商铺，组成房地产信托投资基金(REIT)，并申请在港上市，物业总值100亿元。

　　金汇投资(0378)截至05年12月底全年业绩，纯利下跌24.7%至5,051万元，每股盈利12.61仙，派未期息5仙。期内营业额2.07亿元，上年同期则为3.55亿元。