大摩降潍柴动力评级至减持 目标价至10元

　　摩根士丹利发表报告表示，将潍柴动力(资讯 行情 论坛)的投资评级，由“持有”调低至“减持”，目标价由16元降至10元，降幅37%。

　　潍柴动力现仍未收到单一大股东中国重汽的订单，该行相信，其销售额、产品订单组合及边际利润会受到打击；中国重汽的订单占潍柴动力总

发动机销售额约25-30%，重汽将会把大部分订单转交其全资附属公司杭汽。

　　该行调低潍柴的05及06年度的每股盈利，分别调低17%及34%，以反映05年度及06年度销量预测分别调低3.4%及17.5%，失去大客户订单或令潍柴的设备使用率降低、单位成本上升及产品组合毛利较差，重卡用发动机总总营业额比例料由04年的62%降至05年的54%，以及降至06年的48%；该行将其05年度毛利率预测，调低1.3个百分点至22.6%，06年度调低1.9个百分点至22.1%。