摩根大通降中旅(0308-HK)目标价至2.12元

　　

　　摩根大通发表研究报告，将香港中旅(资讯 行情 论坛)的2005及2006年的盈利预测分别调低16%及6%，以反映旗下珠海温泉度假村及网上旅游业务的宣传费用较预期为高。

　　此外，摩根大通亦将中旅的12个月目标价降低6%，至2.12元，相当於2006年预测每股 盈利的14倍。

　　报告指出，中旅为

中央电视台刚举办的春节联欢晚会的广告赞助商之一，使珠海海洋温泉度假区及

芒果网得到全国性的宣传，但该行相信有关的宣传费用亦很高，因此，该行将中旅2005及2006年的盈利预测分别下调16%及6%，至5.55亿港元及8.65亿港元.至於2007年的预测则维持不变，为11.55亿元。

　　报告认为，中旅最坏的时期应已过去，2006年公司业绩将会扭转，但相信最佳的入市时间并非现在，故仍维持对公司「中性」的投资评级。