江西铜业(0358.HK)：扩产对长远有利

　　江西铜业(资讯 行情 论坛)将通过建设生产设施及技术改造，在2007年底前将阴极铜的生产能力扩大75%，即由每年40万吨扩大至每年70万吨。扩产计划的总投资额将约为34亿元，其中约22亿元自筹，其余由贷款等渠道融资。近期铜价屡创新高，未来维持在高位徘徊的可能性大。

　　另一方面，发改委早前对内地铜冶炼行业过度扩张发出预警，调控措施即将出台， 对低效的中小企业影响较大，但对市场占有率约达20%的江铜有利。扩产计划对但对公司长远发展有益。

　　预期该股2005年盈利维持在17.23亿元(每股盈利0.628元)。目标价仍为4.80港元，相当于2005年8倍市盈率。

　　香港大福

证券集团分析员：周健锋