多家国际机构调高建行评级 前景值得期待

　　多家国际知名机构纷纷调高评级 建行前景值得期待

　　□本报记者　吕锦明

　　昨日，包括标准普尔、瑞士信贷第一波士顿等在内的多家国际知名的评估机构纷纷调高对建行(0939)的评级。尽管如此，昨日盘中建行却不为所动，全日大部分时间横卧在2.5港 元的价位上。只是在临近收盘前，恒指在长江实业(资讯 行情 论坛)(0001)、中移动(资讯 行情 论坛)(0941)等大盘蓝筹股的引领下大涨144点时，建行才微涨2%，并以全日最高价2.525港元报收。

　　建行投资评级被调高

　　昨日，多家国际评级机构不约而同地发布最新关于建行投资评级。其中，瑞士信贷第一波士顿给予其“跑赢大市”的初步评级，并将12个月的目标价设定为2.85港元。第一波士顿在研究报告中预计，建行今明两年的核心盈利增长将会比较强劲，银行息差的前景预期向好，加上公司开支合理化都成为建行核心盈利增长的几大动力。　

　　第一波士顿预计，建行今年全年业绩将保持强劲，纯利有望达516.64亿元，从而带动该股在未来3个月的股价表现。但是第一波士顿也表示，建行的合理价值对长期息差和信贷成本前景变化相当敏感。

　　另外，摩根斯坦利首次给予建行“跑赢大市”投资评级。大摩发表评级报告称，建行的贷款业务占市场份额达12%，而且息差幅度较大。加上建行坏账及成本持续下降，预期今年建行的纯利将有390亿元，同时预测2006年的盈利将达到460亿元。

　　后市走势值得期待

　　受到上述消息支持，尽管昨日早盘，大市延续前日下跌走势惯性下探，但建设银行(资讯 行情 论坛)股价仍然高开，早盘微升1%。

　　亨达国际(资讯 行情 论坛)分析师黎伟成认为，建行的基本面比较好，对此股后市进一步创新高很有信心。他指出，建行在内地房贷业务上有很大的优势。随着内地

房地产市场的不断繁荣，建行在这方面将获得巨大的收益。

　　香港著名财经节目主持人曾志英也认为，在基本面保持平稳，港股大盘有望在基金经理“粉饰橱窗”效应带动下走高的情况下，建行股价将向2.85港元的目标价位迈进。

　　“前期，建行刚刚挂牌时，正好港股市道遭遇寒流，但是大摩等机构投资者出大手笔将其股价稳定在2.35港元的发行价附近，显示机构投资者对中线持有很有信心。”曾志英分析认为，此后建行都是以小幅上涨为主基调持续走高，目前短线的获利盘已经基本被震荡出局。在2.35港元和2.5港元两个阶段性平台巩固后，建行将继续向上突破前期高位。

　　黎伟成强调说，建行刚刚发行了24只权证(俗称“窝轮”)，因此投资者宜关注正股与窝轮的联动。

　　曾志英指出，24只权证中以认购权证为主，发行商为发行权证已经先行收集了大量的正股筹码。加上近几个星期的震荡上行，目前筹码主要集中于机构投资者手中。因此，他相信，在港股大盘基本面保持稳定的情况下，建行正股将有望配合权证再起一波行情。但他同时指出，香港市场可能会受到本月13日美联储加息的影响，此外还有世界贸易组织会议在香港举行期间出现的有关农业请愿示威的行动，可能会在短期给港股市场带来负面影响，值得投资者留意。

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证券时报)