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大家乐(341)截至九月底中期纯利1.36亿元，按年增长15.2%，中期息每股派0.1元，较去年增加33.3%。期内营业额16.1亿港元，按年增长8%。香港及内地同店销售，分别录得5%及10%增长，毛利率上升0.7个百分点至14.4%。集团表示，由于现金流充裕，有意调高派息比率，由去年53%调高至65%。集团为房委会商场五大租户之一，早前认购110万个领汇基金单位，录得超过300万账面利润。笔者预期，集团毛利率可望进一步上升，北美洲业务明年料可转亏为盈，由于手头现金高达8亿元，但年内资本开支只有约1亿元，未来料以高息政策，吸引
长线投资者，预期股息率可达4%。若果成功收购内地食品加工厂，可进一步降低成本，长线有利，预期全年纯利可达2.8亿元，投资评级为“跑赢大市”，一年目标价为10元。 技术分析方面，过去一年，股价一直在8.5元至9.2元水平横行，建议投资者采取低买高沽策略，候低在8.7元水平吸纳，短在线望9.25元，不跌穿8.5元，可作中长线持有。
富泰证券联席董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士
富泰证券有限公司
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