大摩调低中信泰富目标价至17.4元

　　摩根士丹利发表研究报告，将中信泰富(资讯 行情 论坛)的目标价由21元降至17.4元，05年至07年度的每股盈利预测则被调降10-20%，主要反映钢价走低、电厂使用率下降、住宅项目延迟推售、汽车分销利润率遭侵蚀以及其持股的国泰(0293-HK)盈利状况疲弱等因素。

　　大摩指出，中信泰富继续收购内地钢材及

房地产资产，并早已成立电力及汽车业务，有关行业目前面对激烈的竞争及很可能出现供应过剩问题，由於中信泰富於有关行业参与 率甚高，故相当未来数年须面对竞争及供应难题。

　　大摩表示，中信泰富资本开支沉重，难以增派股息，而内地钢铁行业的负面消息或会令股价下挫，但预期股价跌至市盈率10倍左右将有支持。