招商证券(香港)：港股随外围走好 看好地产股

　　招商证券(香港)

　　财经日志

　　今日经济资料公布香港: 无 美国: 无

　　公布业绩德昌电机控股(0179)中期、自动系统(0771)中期、首富国际(0204)中期、壹传媒(0282)中期、中汽资源(0729)中期

　　外围市况小结

　　美股上周五略为调整,因为就业数据令投资者担心加息的阴影挥之不去。收市时杜琼斯工业平均指数下跌35.06点或0.3%，报10,877.51点。不过，标准普尔500指数微升0.41点或0.03%，收1,265.08点;纳斯达克指数微涨6.17点或0.27 %，报2,273.37点。上周五公布的11月新职位达21.5万，是7月以来最强劲的增长，幅度与市场预期相符;不过却剧化投资者对加息的忧虑。杜指收低主要是通用汽车下挫0.53美元或2.34%至22.08美元;航空科技企业Honeywell滑落1.20美元或3.22%至36.06美元;麦当奴下跌0.42美元或1.2%至34.91美元。晶片和互联网类股的升幅虽有助纳指，但却被生物科技类股的下跌所抵消。美国一月付运期轻原油在纽约期货交易所上升0.85美元或1%至59.32美元一桶,因为市场传闻表示,美国天气较预期寒冷及美国经济较预期强劲将刺激燃油需求。油价自8月30日70.85美元的历史高位已回落16%。周五市场广度仍呈正面，纽约股票交易所和纳斯达克市场的上升股份数目皆些微超越下跌股份，前者成交量达15.3亿股;而后者成交量为17.9亿股。美国政府债券价格牛皮，10年长债滋息率报收4.51%。全周计，标普500指数累积下跌0.3%，道指跌了0.5%，两指数之前均录得连续5星期升幅。纳指全周则仍涨0.5%，录得7星期连续上升的纪录，是自1999年12月最好走势。

　　市场总结和预测

　　在外围美股和亚洲股市持续创新高下，港股上周继续造好，恒生指数一周收市报15200点，升118点，平均每日成交197亿，周五恒指造好，收市报升132点，成交238亿元；期指以15257收市，升102点，高水57点，成交37238张，H股指数一周升33点，收市报5105点。中国移动(0941)继续成为大市的主要动力，周五收39.80元，一周升4.7%，令恒指升113点，中形地产股表现悦目，新世界地产(0017)一周升5.8%，报10.9元，而信和置业(0083)一周升3.8%，报9.55元，汇丰控股(0005)一周微升0.24%，报125.6元，思捷(0330)周五虽然股价反弹，但一周还是跌1.3%，报56.2元。中资股表现亦是向好，金属价格上升，刺激整体金属股造好，中国铝业(2600)升10.5%，报5.8元，

鞍钢(0347)一周升3.7%，报4.175元，油价虽然上升，航空股全面上升，东方航空(0670)升6.7%，报1.28元，南方航空(1055)则升5.6%，报2.375元。中石油(0857)一周升2.5%，报6.2元，油价继续上升，估计今天股价继续造好，建议投资者继续持有，就目前的分析，油价下跌的空间多于上升，但估计不会大跌，因此，投资者宜于股价在.5.6元左右才买入，股息率在4%的水平也是不错。领汇(0823)上周五最高见14.15元，创上市新高，收市报13.25元，升3.52%，较散户投资的成本的9.8元上升达35%，现价已经反映绝大部份的基本因素，相信主要是炒供求，建议投资者获利沽岀。

　　本周有多只新股招股，当中包括雅居乐地产，长实其下的泓富产业信托基金和华鼎集团等，投资者不彷认购，当中最喜欢为雅居乐，公司为广东省的其中一个主要地产发展商，公司的土地储备充足，盈利增长前景乐观，过去半年在港上市的国内地产股大幅造好，加上保荐人为大摩，股价应该表现不俗。

　　市场消息

　　雅居乐地产(3383)国际配售已录得超额认购,由于反应理想,将招股下限由原先2.8港元调高至3.0港元,上限维持3.3港元,集资额介乎28.65-31.5亿港元,将用作发展现时及未来物业项目。公司今日起招股,8日截止认购,是次上市发售9.55亿股,90%配售,10%公开发售,12月15日上市。雅居乐预测今年底止年度盈利将不少于9.36亿人民币,较04年2.28亿人民币,增长3.1倍;05度预期派发股息2.8港仙。预期上市后派息比率目标可达35-40%。至05年9月底,公司的建筑面积约110万平方米的发展中土地及建筑面积约480万平方米的土地作未乐发展之用。

　　泓富产业信托(0808)按每个基金单位发售价2元至2.16元，发售约8.88亿个基金单位，最高集资19.18亿元，以最高发售价计，计及交易费之每手入场费为2181.86元。公司承诺06年分派收益率保证在5.3%至5.73%，公司表示国际配售已获超额认购。

　　华鼎集团(3398)正在开始进行公开招股，将于本周四(8日)中午截止认购，消息透露国际配售反应理想，至今更录得数倍超额认购，招股价介乎1.8至2.2元，发行5亿新股，集资11亿元。华鼎表示未来派息比率至少50%，以05年度预测盈利不少于3.69亿元计，股息率近5%。公司为内地丝绸成衣分销和制造商。

　　江西铜业(0358)拟以技改和扩建，年增30万吨炼铜能力，投资34.0895亿元人民币，其中22.44亿为内部资源，余款会来自银行借贷等其他途径。