大摩降腾讯05-07年每股盈利预测7-12%

　　摩根士丹利发表研究报告指出，腾讯第3季营业额上升9%至3.63亿元人民币，略低於该行预测，其中互联网增值服务收入高於预期，但移动增值服务收入则低於预期，因此，大摩将腾讯05-07年每股盈利预测分别调低12%及9%及7%，维持“增持”评级。

　　大摩表示，腾讯移动增值服务收入按季下降11%，相比竞争对手新浪、搜狐、Tom 在线(8282-HK)等的增幅5-10%有所逊色，这主要由於腾讯自行暂停了部分语音增值(IVR)服务 及清除闲置帐户所致，不过，腾讯第3季末已大致完成上述行动，并於第4季重开上述的IVR服务。

　　腾讯第3季移动增值服务收入仅占总营业额的三分之一，较去年同期及上季的58%及41%为低；大摩认为，长期来看，腾讯减低对移动增值服务的倚赖对该公司有利，主要由於移动增值服务的毛利率较低，并同时存在移动服务供应商有关的风险。