中银国际予华创优于大市级 目标价15.1元

　　华润创业(资讯 行情 论坛)(0291-HK)05年第3季度净利润同比增长98%至6.05亿元，中银国际发表报告，将华创的05年的盈利预测调高，但调低06及07年的盈利预测，给予优於大市评级。

　　其中石化经销业务利润预测的上调，

零售业务利润预测则下调，但地产处置收益，中银国际将公司05年盈利预测上调了4%。另外，考虑到该行对於零售业务的利润率假设已更 为保守，故将公司06年和07年盈利预测分别下调了4%和3%。

　　不过，中银国际预计华创仍有上涨空间，估计华创利用国内消费行业蓬勃发展提供的契机，华创将会进入一个新的增长期，公司未来3年间非经常性专案前每股收益的年复合增长率预计将达到17%。基於06年和07年的盈利预测，该股当前股价较该行预测的06年和07年净资产价值分别折价9%和16%，并仅较99年以来的平均历史市盈率溢价12%。预计该股的目标价格为15.10元，相当於该股基於07年盈利预测得出净资产价值。