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富泰证券
中国联通(资讯 行情 论坛)(762)日前公布十月份营运数据，新增用户122万户，按月增长5.4%，其中CDMA新增26.1万户，GSM新增95.9万户，截至十月底GSM总用户9,319.5万个，当中4,608.4万为预缴用户。CDMA总用户3,217.3万，预缴用户则只有260.3万，整体数据略较预期为佳。笔者预期，内地发出3G牌照前，各大电讯供货商，将继续提升网络容量，以争
取市场占有率，预期联通明年将重点投资GSM网络，进一步提升数据传送速度，以提升非话音业务盈利能力。随着股本回报率有所回升，GSM新增用户持续增长，预缴客户亦显著增加，手机补贴则明显减少，预期全年纯利可达55亿元人民币，股价可望反复向上。投资评级为“与大市同步”，一年目标价7.2元。
技术走势方面，股价连升四个交易日，成功突破下降轨顶部阻力位6.3元，阴阳烛图呈“十字星”待变形态，预期短线有待整固，候低吸纳胜算更高，接近6.15元水平买入风险不大，跌穿5.9元则沽货离场。
富泰证券联席董事 黄德几
笔者为证监会持牌人士
富泰证券有限公司
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