摩根士丹利调高中石化及康师傅目标价

　　大摩：中石化(资讯 行情 论坛)目标价4.2港元

　　摩根士丹利表示，中石化(0386.HK)以每股10.6港元私有化镇海炼化(资讯 行情 论坛)(1128.HK)，作价合理，给予该股增持的评级，目标价4.2港元。

　　昨日，该股上涨2.19%，报收3.5港元。大摩表示，虽然中石化声明此次私有化与中国 成品油价格改革无关，但该行却认为成品油价格改革对区内营运环境有利，新价格机制可为中石化股价带来支持。不过，由于不预期会全面放开成品油价格，因此从事上游业务的油公司将受益更多。

　　大摩：康师傅(资讯 行情 论坛)目标价3.5港元

　　摩根士丹利表示，康师傅(0322.HK)第三季度业绩创新高，因此分别调高其2005及2006年盈利预测19%及16%，并调升目标价至3.5港元，重申增持的评级。大摩认为，在强大的分销网络下，未来康师傅的业务将持续稳健增长。

　　同时，该公司在策略上专注发展高利润产品及提升效率，公司毛利率仍有进一步改善的空间。大摩称，康师傅第三季度纯利比该行预期高30%，业绩表现强劲主要是由较强的销售及毛利带动。

　　虽然成本高企，但康师傅在更好的产品组合及有效控制成本，整体毛利率仍可持续上升。

　　大摩估计，在稳建的财务状况下，未来该公司将有可能派发更高的股息。昨日，该股大涨9.649%，报收3.125港元。

　　里昂：中国海外(资讯 行情 论坛)目标价3.5港元

　　里昂

证券在考察完中国海外(0688.HK)的地产项目后发表研究报告，调升该公司2005~2007年盈利预测3~33%，至12.77亿、18.79亿及28.81亿港元；同时调高其每股净资产9%，至4.34港元，并将目标价由3港元调升至3.5港元。里昂指出，中国海外在广州、佛山及深圳的地产项目销售顺利，售价强劲得出乎意料。该行认为，虽然中国海外过去3个月已上涨近50%，但以其2005~2007年达58%的年复合增长率而言，股价仍然有吸引力，维持该股买入评级。

　　摩根大通建议减持东航

　　摩根大通表示，虽然油价持续高企及未来维持高资本开支，将对东方航空(0670.HK)构成负面影响，但东航10月份营运数据大致符合该行预期，维持该股减持的评级。

　　摩通指出，东航10月整体运载率达66%，符合该行预期；期内客载率为75%，较该行预期高2.6%。

　　摩通认为，10月初长假令外出旅游乘客增加，有助于带动客载率上升。该行预期，东航2005年亏损9.19亿元人民币，2006年则取得纯利1.36亿元人民币。昨日，该股平收于1.21港元。