富泰证券：基金减持国企 穿头破脚利淡势

　　美股上星期五反复靠稳，就业数据较预期差，早段受影响，但有买盘趁低吸纳，支持大巿向好。

　　道琼斯工业平均指数收市报10,530点，升8点。

　　纳斯达克指数收市报2,169点，升9点。

　　标准普尔500指数收市报1,220点，升1点。

　　总结上星期期，道指升1.2%，纳指升3.8%，标普500指数升1.8%。

　　美国十月份非农业职位增加56,000个，较预期少，市场相信是受早前飓风侵袭影响，但是平均时薪上升0.5%，为03年2月以来最大升幅，巿场担心工资急升会引发通胀。今个星期美国最新公布经济数据不多，较受关注的是外贸数据。市场预期贸易赤字，会由八月的590亿美元扩大至610亿美元，打破二月创下604亿美元纪录。

　　

原油价格回落，

能源股下跌，埃克森美孚跌1.1%，雪佛龙德士古跌2.5%。

　　笔者维持过去看法，预期油价上升只是技术反弹，预期油价在70.85美元已经见顶。本港上游石油股亦不宜过份憧憬。建设银行上市后，随即成为多个重要指数成份股，一众备兑证发行商，为建行发行备兑证之前，亦需要作出适量增持，指数基金亦会减持其它国企股，平衡组合个股投资比重，或会对大型国企股带来压力。

　　日本股市持续向上，笔者两个月前，曾预期日本经济将有机会步出通缩，日经平均指数年底前会上试13,800点，上周已把指数年底目标调升至14,200点。日本近期经济数据和企业业绩表现理想，加上企业资本开支有增长，不排除日股会继续上试高位。

　　大市方面，一如笔者接受亚洲电视昨晚“金钱世界”节目时指出，本港各主要银行加息幅度较美国为高，刚过去的周末及周日，新盘销情放缓，个别大型屋苑更没有任何二手买卖成交，地产发展股短期或有沽压，相反收租股在商厦需求持续上升带动下，料短线仍会跑赢大市，只要全球禽流感疫情没有出现“人传人”，大市调整后，料反复靠稳。

　　技术走势方面，阴阳烛图上周五呈“穿头破脚”利淡形态，预期大市会有沽压，14,400点有较大支持。

　　笔者为富泰证劵联席董事，主要从事

证券研究工作。加拿大约克大学经济系毕业后，先后任职外资证劵及基金管理公司。现为电视台、电台客席财经节目主持，定期接受传媒机构访问，并为报章及网站撰写财经评论文章。

　　富泰证券联席董事 黄德几

　　笔者为证监会持牌人士

　　富泰证券有限公司