中资股领涨恒指续升 港股或处于熊市二期

　　□本报记者 贺辉红

　　上周末美股的偏弱走势未给港股带来太大影响，恒生指数周一惯性高开。随着A股的全面走强，香港市场的中资股发力上扬。与此同时，香港的A股基金集体飙升，投资者皆憧憬A股将继续反弹，进而给港股带来支撑。

　　中资股引领升势

　　港股昨日高开220点，恒生指数最终收报24578.76点，上涨314.13点，涨幅1.29%。国企指数收报13419.88点，上涨282.31点，涨幅2.14%。大市全日成交增至994亿港元。恒指即月期指涨1.81%，报24659点，高水80.24点。技术面上，恒生指数已经收复年线。

　　重磅股中移 动连升4日，涨3.7%，收于128.4港元；中电信升4.4%；网通则跌3.4%。地产股个别发展，新地跌1.4%。公用股中电及煤气逆市跌1.4%及3.2%。

　　中资股表现出色，红筹指数昨日表现最好。金威啤酒涨7.32%，为涨幅最大的红筹股；中保国际涨6.64%，中远太平洋业绩后升幅扩大至6%。即将发行A股的紫金矿业大涨11.58%，为表现最好的H股指数成分股。中资金融股亦有不俗表现，中国财险、中国平安涨幅都在5%以上。石油股方面，中石化公布业绩后先跌后回升2%；油价回升至106美元水平，中石油升3.1%。

　　A股基金全线大涨

　　A50中国基金昨日蝉联成交金额榜首，全日成交高达71.7亿港元，股价升6.27%；汇丰中国翔龙基金上涨8.95%。A50中国基金从4月1日起开始放量大涨，近几个交易日量能一直维持在一个相当高的水平。翔龙基金亦于最近三个交易日连续放出巨量。

　　从近三个交易日的A50中国基金的成交量来看，确有大额资金在抄底。来自港交所的公开信息显示，上周四该基金增发了3.14亿个基金单位，令其发行单位增至7.98亿个，而周三的已发行单位不过4.84亿。分析人士认为，A股的升势才刚刚起步，并有可能突破3800点，并重回到4000点以上，届时，A50可能突破目前股价。因此，A50仍可短线追入。

　　港股或处于熊市二期

　　近期，港股反弹幅度已经不少，特别是三月底以来有一段时间走出了独立走势。但分析人士称，港股进入四月份以来的涨幅属“意外之喜”。昨日，港股的走势同样可称为意外。早盘，恒指惯性高开后快速下跌，但A股的承受力超出港股投资者想象，此段，A股并未随港股下调，反而发力向上。港股市场见A股有此表现，亦效仿做多，而此时香港的A股基金放量大涨，令市场更加炽热。待A股收盘之后，港股开始走下坡路，但欧洲股市开盘见涨，又给予港股支持，恒指跌势迅速转升。虽然，港股仍以红盘收报，但盘面上的做多力度在减弱，做多意愿也在降低。

　　目前港股很可能处于熊市二期，即B浪反弹阶段。从历史来看，港股熊市一般分三期完成，熊市一期为大跌段，二期为反弹期，三期大跌才会见底。去年10月30日，恒指创出31958点新高，市场曾认为可能摸到42000点，但港股未见上升动力，反手做空，跌至三月最低20572点，共大跌11386点，演绎了一波完美的A浪，即第一波跌浪。随后反弹至今。分析人士认为，目前港股可能仍在二期反弹中部，恒指有可能升至25500点左右。

　　从经济面的情况来看，受美国经济影响，以出口为导向的香港经济受损难以避免，而香港目前亦步入了通胀时代，经济的紧缩使得加薪幅度赶不上通胀步伐，这样香港的消费可能受到影响，反过来又影响实体经济的发展。这种实体经济与通胀的交互作用，必将影响港股的未来走势。