小心熊市一期转为熊市二期

　　曾志英

　　港股昨日跟随美股继续反弹，然而反弹的力度却有点令人失望，因为最终只有不足500点的升幅。一般来说，只要美股升400多点，港股绝对有理由升1000多点，但昨天只升了不足一半，这令一些看淡前景的人对港股更无信心。因为在过去的一个多星期，港股一跌就跌近1000点，升就只有三、四百点，好像依然摆脱不了一浪低于一浪的形态。

　　不过，前日港股单日反转，大升了300点，加上昨天的480多点，也就是说，其实两天里恒指已升了近800点，这对于美股升400多点而言，港股也算是有个相应合理的升幅；况且，美股一口气升了400多点，这是近5年来最大的单日升幅，投资者多少担心随后就有获利回吐，所以，昨天港股升得不算太猛，也是非常合情合理的。

　　其实，市场更加要关注的是：究竟港股是否已经见底？未来一段时间港股，会否起码出现一次像样的反弹?

　　这些问题很难解答，曾Sir也经常劝吁投资者不要猜底，然而，从客观现象来观察，港股乃至环球股市应该离底不远了。因此，即使你对前景仍不乐观，也不要在此刻沽货。曾Sir早前己作出这样的呼吁，即使不是20500点见底，再多跌1000点才见底，对你手持的股票已影响不大。然而，一旦见底反弹，升幅起码有三、四千点。故此，相对而言，至今大市下跌风险已比上升空间要少了。

　　事实上，投资市场永恒不变的定律是“物极必反”。有鉴于此，若然投资者已经有许多股票在手，那么暂时不要沽货，待反弹出现后才慢慢减持；反过来说，早前已经清货的话，现时可趁低逐步买货，一旦大市回跌数百点就入货，这样经多次上落就告布局完成，之后便可静待大反弹的来临。不过，有一点投资者要紧记：这次反弹并非另一次牛市的来临，是由“熊市一期”转“熊市二期”，小心被大户骗你大举入场，赢尽你口袋里的钱!