港股跌势加速 投资洼地显现

    金瑜 插图/苏益

    跟随隔夜美股，港股昨天再度遭受重创，下跌速度明显加快。受花旗业绩巨亏的打击，权重股汇丰控股领跌，而中资银行股全线下挫。

　　谈到内地银行板块，最近不断有机构投资者提示已经超卖，到了可以介入的时机。对此，东北证券行业分析师唐亚韫认为，目前港股中资银行股的估值，基本上是处于一个偏低的水平。6家中资银行股，2008年的动态PE平均水平（截止到1月16日中午）在15倍左右，而大盘银行股的合理动态PE，应该可以在20倍左右，股份制银行可以在25倍到30倍之间，因此从长期投资角度而言，的确到了可以重点关注的时期。

　　对于央行实行从紧的货币政策，控制信贷增量，唐亚韫认为2008年的信贷增速在13.5%到14%左右，但是由于整个货币贷款存量的增长，所以这一水平算到绝对量的话，基本上与2007年持平。现在大家最关注的就是2008年央行会对银行体系的贷款增量施行季度控制，一季度到四季度分别实现35%、30%、15%到10%的投放。一季度，对于银行贷款增量是一个打击，但是经过测算，由于贷款季度控制的原因对于银行2008年全年收益的不利影响大概能控制在1%之内，所以投资者不必过分担心。

　　市场对银行在2008年的盈利还是有相当的预期，唐亚韫提醒投资者关注银行活期存款的占比，如果以活期形式存在，而去争取更多的投资机会的话，那么这个银行从中的收益也可能会比较大，比如招商银行就是很好的例子。

　　（本栏目由第一财经《今日港股》提供，作者为节目主持人。）