百丽国际明日开始招股

　　□本报记者 杨勣

　　内地最大的女装鞋零售商百丽国际（1880.HK）将于明日开始招股，每股招股价为5.35－6.2港元，共发售13.96亿股，其中10%在香港公开发售，集资额为74.69亿至86.55亿港元。若以中间价计算，集资净额约为64.97亿港元。

　　百丽国际股份将于5月9日至14日公开认购，本月23日挂牌，保荐人为摩根士丹利及瑞信。

　　目前，百丽在内地150个城市经营3828个零售店，在中国香港、中国澳门及美国则共有35个零售店，旗下经营8个品牌，包括Belle、Staccato、Joy & Peace及Teenmix等，并在内地分销Nike及Adidas运动服产品。

　　据招股文件所述，受益于扩展零售网络以及收购运动服业务，百丽2006年盈利为9.77亿元，2005年为2.35亿元，盈利同比增长近3倍；上市后派息比率为20%－30%；相当于2007年预测市盈率27－31.4倍。中金公司研究报告预测，该公司今年纯利将接近15亿元，同比增长近54%。

　　另外，百丽此次上市引入法国LVMH集团及Cephei Fund为企业投资者，两公司分别认购百丽2.346亿港元及7820万港元股份。

　　不过，LVMH集团入股金额低于之前市传的7.8亿港元，公司首席执行官盛百椒昨日表示，这主要是因为公司此次招股集资最终规模不大。公司未来希望可与LVMH集团合作，但目前未有具体合作方案可披露。