中资股窝轮料续受资金追捧

　　李锦 法国兴业证券（香港）有限公司高级副总裁

　　上周场外期权市场的引伸波幅轻微上升。恒生指数(资讯 行情 论坛)3个月场外期权的引伸波幅大致在16.25%，国企指数的引伸波幅上升0.5个波幅点，至26.5%。至于股份场外期权方面，以3个月计，汇丰的引伸波幅上升1个波幅点至13.5%；和黄的引伸波幅维持在20.5%；其它股份的引伸波幅亦轻微上升。

　　上周人民币汇价屡创新高，令市场进一步憧憬

人民币升值。从上周窝轮成交量分布可见，中资股窝轮成交持续高企，以上周四为例，成交排名前五的窝轮中，有四只为中资类股份，其中包括近期强势的中资金融股中国人寿(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)（2628.HK）、建行（0939.HK）及交行（0939.HK），而近日建行、汇丰及国寿窝轮的引伸波幅普遍上升3－4个波幅点，投资者要留意如正股出现横行或调整时，相关窝轮的引伸波幅有可能下跌。

　　另外，中石化(资讯 行情 论坛)（0386.HK）受市场利好消息支持，窝轮成交也见急增，达4.46亿港元，在股份窝轮中排行第三位。

　　另一方面，中国第二大国有

商业银行中国银行将赴港上市，间接支持中资金融股受到追捧。据报道，中行计划发行255亿股，集资额达到98亿美元（约合764.4亿港元），超越建行上市时集资624亿港元的规模，为内地历来最大宗新股集资活动。

　　由于市场对中行的回报前景甚为乐观，在预期招股反应将相当不俗的情况下，市场资金近几周明显地持续流入两只内地银行股建行及交银。由上月初起计，建行认购证街货由33亿份增加至本月55亿份，增幅为67%；以过去一周计算，街货由前周四50亿份增至上周四55亿份，增加幅度10%。