交银国际:新奧能源升至买入评级 目标价88.20港元

交银国际:新奧能源升至买入评级 目标价88.20港元
2019年06月25日 17:29 新浪港股

  我们向新奥了解业务进展,公司在19年前5个月保持同比15-20%的售气增长。我们预计公司2019年的销气量增长为19.8%,2020/21年分别为19.1%/18.4%。

  在建的35个泛能项目中,我们预计20多个项目将在2019年底前投运。根据目前的进展,我们预计新奥可在下半年启动另外20-30个项目的建设,这将有助于提高版块收入的可见度。

  我们将2019/20年盈利预测上调6.7%/8.8%,预测在2020/21年泛能业务贡献毛利约5%,届时的盈利同比增长将超过15%。我们的现金流折现目标价从83.20港元提升至88.20港元,预计泛能业务的增长前景将有所改善,带动新奥估值上升。评级由中性上调至买入。

责任编辑:李双双

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