舜宇光学（02382.HK）今股价在公布业绩后急源，最新报93.15元，下跌23%。公司昨日（13日）收市后公布截至6月底止中期业绩。中期纯利按年升1.8%至11.8亿元人民币，低于综合15间券商预测的介乎13.24亿至17.43亿元人民币。期内收入按年升19.4%至119.76亿元人民币，低于综合15间券商预测的介乎120.13亿至140.46亿元人民币。毛利率19.4%，低于综合12间券商预测的介乎19.7%至22.2%。
摩根士丹利发表报告，下调舜宇今明两年每股盈利预测19%及16%，分别至2.87及4.04元人民币，按年各升7.5%及41%。同时下调该股投资评级，由“增持”降至“与大市同步”，目标价由190港元降至120港元（此相当预测明年市盈率24.8倍），最新股价仍相等于摩根士丹利今明两年预测市盈率的28.2及20倍。该行称，对三镜头于智能手机应用的看法没变，但承认低估市场竞争对镜头模组业务及人民币贬值的影响，认为市场需重新检视对公司小型相机模组的预期。
据大摩“基本”情境预期（目标价120港元计），该行预计舜宇光学手机镜头收益今明两年分别按年升98%及21%，镜头模组收益同期分别按年升21%及47%，小型镜头模组毛利则会因市场竞争按年跌一成。而该行在“熊”情境预期下予目标价68港元，相当于预测明年市盈率16倍，公司镜头模组毛利因市场竞争加剧恶化，中国智能手机需求放缓情况亦差于预期。
野村亦下调对舜宇投资评级，由“买入”降至“中性”，目标价由160港元降至135港元，此按综合方式作伎值，相当于预测明年市盈率26倍。该行认为公司长期增长仍然可期，但短期盈利上行空间有限。该行料公司手机小型镜头模组毛利率及平均售价会在下半年复苏，又指公司手机镜头业务进展良好，并有机会上调预期。该行下调对舜宇今明两年盈利预测各13%及5%，料2018年至2020年每股正常化后盈利预测各为3.15、4.41及5.52元人民币。
最新综合12间券商对其投资评级及目标价：
券商│投资评级│目标价（港元）
摩根大通│增持│200元
里昂│买入│200元
Jefferies│买入│169元
花旗│买入│195->168元
大和│买入│195元
中金│推荐│190元
瑞信│跑赢大市│188元
高盛│买入（确信买入名单）│检度中
CIMB│收集│200->152元
瑞银│中性│150元
野村│买入->中性│160元->135元
摩根士丹利│增持->与大市同步│190元->120元
责任编辑：李双双
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
