信达国际:长飞光纤短线目标价34.2元潜在升幅

信达国际:长飞光纤短线目标价34.2元潜在升幅
2018年07月13日 10:32 新浪港股

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  因素:

  i) 长飞光纤集团过去3年收入及净利润年复合增长分别24.0%和49.0%,毛利率亦由2014年底19.2%攀升至2017年26.9%,从2015年下半年开始,光纤光缆行业景气度出现拐点,价格因而提升15%-30%,国内光棒供应持续紧缺,进一步推动光纤光缆价格上涨;

  ii) 中移动(0941)将启动2018年普通光缆集采招标,本期预估采购规模约7,000-8,000万芯公里,凭借集团于内地的龙头地位,料可获得订单;随着中移动和广电陆续取得固网牌照,加大固网宽带投资力度,利集团定单增加,带动集团收入及纯利增长。

  iii) 现价相当于2018年10.8倍预测市盈率,与集团上市至今平均估值相若,同时亦较内地上市同业亨通光电(沪600487)及中天科技(沪600522)等平均20.0倍估值折让46%,随着集团将回归A股,其估值可望获提升,利好股价;

  iv) 股价于保历加通道现支持,惟暂受制250天线,若能企稳其上,利股价反弹。

责任编辑:李双双

信达国际 长飞光纤 目标价

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