大和升恒隆地产（00101）目标价至25.1元 投资评级重申“买入”。
该行表示，恒隆地产2017年基本纯利同比下跌13%至55.3亿元，主要受地产销售纯利同比下跌36%拖累。该行认为，目前恒隆地产的租赁业务和收入组合正在转型，其业绩整体业未能反映内地及香港主要业务有显着改善。
该行称，恒隆地产业绩受资产増值计划和租户重新定位影响，实际表现或较业绩数据更好。该行称过去数年恒隆地产一直积极改变运作并取得重要进展，并已在2017上半年展现转机，相关趋势也持续至下半年。
但该行认为，恒隆作为地产商，复苏数字未有在业绩中反映也属正常现象，展望恒隆地产2019年起租金收入有望出现更明显的回升。新目标价伸延至2018年度，每股资产净值升至41.8元 ，新目标价相对每股资产净值折让仍为四成。
责任编辑：李双双
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