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瑞银：升三生制药（01530）目标价至18.53元 评级“买入”
瑞银发表报告表示，将三生制药（01530）目标价由14.98元上调24%至18.53元，此按现金流折现率作估值，相当于预测2018年市盈率27倍、动态市盈率1.1倍，预计2017年至2022年盈利复合增长率为25.6%、同期收入复合增长率23.5%。因该行上调公司盈利预测，以反映旗下肿瘤科药物TPO的强劲增长，并调整自体免疫性疾病（AID）药物YSP的长期预测。
该行认为，三生制药现时估值相当于2018年预测市盈率28倍，较其他专业制药商为低，而公司现有业务增长较具可持续性，因此公司估值吸引。
瑞银称，市场忧虑AID药物竞争加剧，不过该行则认为市场需求足以容纳多间药厂，并相信在目前政策下，有成效的药物最终会得到来自保险的支持。该行预计公司2018年将取得强劲增长，并可释除上述疑虑，维持该股“买入”评级。
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责任编辑：李双双
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