美银美林：升海螺水泥目标价至35元 评级买入

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　　美银美林：升海螺水泥（00914）目标价至35元 评级“买入”

　　美银美林发表报告表示，重申对海螺水泥（00914）“买入”投资评级，预计其可受惠于华东地区对水泥需求，以及大湾区计划提振的额外需求，决定上调对目标价，由33元升至35元，此相当于预测2018年企业价值对EBITDA的7.5倍，称其属行业首选股，现价仅预测明年企业价值对EBITDA的6倍，对比同业平均仅8.7倍。

　　该行称，华东、中南部地区是海螺水泥主要市场，分别占公司业务48%及25%。该行表示，华东水泥价格升势较预期强劲，自9月份以来，长三角地区已经上涨两倍（共升50至60元人民币/吨），预料今年第四季将进一步上升。

　　美银美林预计，大湾区发展将为2018至2020年水泥需求年复合增长率增加6.6%，预料广东及广西水泥需求年复合增长率将达7-8%。该行称大湾区发展速度快过预期，预计当局年底将公布详情。

　　此外，海螺在广东、广西及湖南的业务占总业务的25%，预计可受惠于价格上涨。该行上调海螺水泥2017至2019年每股盈利预测2至14%。