大和下调维达目标价至16元 评级跑赢大市

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　　大和下调维达（03331.HK）目标价至16元 评级‘跑赢大市’

　　大和发表报告表示，内地纸浆价格不断攀升，维达（03331.HK） +0.080 （+0.569%） 沽空 $26.82万； 比率 6.603% 毛利率受压将延续至明年上半年，较该行此前预期更久，冀公司可通过优化产品组合及提价缓和成本上涨压力。大和表示，维达近期股价调整已反映纸浆成本上涨（自公布上半年业绩後股价已回调6%），现时为买入机会，重申‘跑赢大市’评级，目标价则由17.5元下调至16元。

　　报告指出，公司抽纸业务於中国市场份额不断扩大；长期来看，个人卫生护理产品於亚洲市场亦存潜在收入增长可能。不过，由於纸浆成本上涨，该行下调今年至2019年每股盈利预测16%至19%，同时下调收入预测5%至6%，因预期泛亚区域内个人卫生护理产品竞争加剧。

　　大和表示，对维达於中国的收入增长较同业更乐观，因看好快速增长的电商渠道。（lf/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-09-13 12：25。）