中金：维持嘉里物流推荐评级 目标价升至13.5元

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　　中金：维持嘉里物流（00636）“推荐”评级 目标价升至13.5元

　　中金发表研究报告称，嘉里物流（00636）公布上半年业绩，收入137亿港元，同比增长31%；净利润7.88亿港元，同比增长11%，对应每股盈利0.46港元。核心净利润同比增长5%至5.76亿港元，低于预期，主要由于联营企业表现疲弱（同比下降52%）。另外，公司已公告派发中期红利每股0.08港元。

　　该行预计下半年将有所改善，主要基于运价企稳，成本压力传递至消费者以及2季度已有改善。另外，集团计划剥离其持有的亚洲空运中心15%股份，预计于3季度将满足交易的先决条件。当然，该行强调要注意运价再次大涨及宏观经济增速放缓两大风险。

　　中金称，考虑到公允价值收益高于预期，维持盈利预测，但将2017年核心净利润增长预测从同比11.6%下调至同比8.1%。该行维持“推荐”的评级和13.5元的目标价，较目前股价有20.97%上行空间。