花旗发表研究报告,称中海物业(02669)中期业绩强劲,撇除投资物业公平值收益,核心纯利同比上升33%至1.52亿元,高过该行预期,相当于该行预期全年核心纯利的57%,主要受惠于毛利率由去年同期24.7%升至30.1%,以及核心利润率由去年同期9.1%升至期内11.6%。

该行称,公司物业管理业务毛利率由去年同期22%升至28%,主要由于成本控制得宜及税项支出较低,以及有较多以佣金计算的收入所致(其内占比为8%,去年同期为7.3%)。

花旗又称,受惠于管理建筑面积上升至9860万平方米,公司期内收入同比增加4%至13亿元。由于有母企支持,该行预期中海物业管理建筑面积可取得18%复合年增长率。该行给予中海物业“买入”投资评级,目标价由2.06元升至2.32元。


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