美银美林：上调万洲国际目标价至8.9元 维持买入评级

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　美银美林发布报告称，将万洲国际（00288）目标价由8.5元上调至8.9元，维持“买入”评级。

　　美银美林认为，股价调整后该股市盈率仍低于国内外同业，而早前股东鼎晖投资（CDH）减持，加上公司现金流强劲（自由现金流收益率达8至9%），负贷比率也由2014年时的61%降至今年约17%，相信凭公司的环球供应链、垂直整合及债务减少，可支持每股盈利年均复合增长率达单位数，预期公司的现金流可维持最少45%的派息比率。

　　美银美林预期，万洲国际上半年税后净利将有低单位数增长，核心税后净利或有逾10%的增长。而受惠美国鲜猪业务支持，旗下的Smithfield第二季经营溢利可保持20%增长；而内地业务经营溢利跌幅将收窄至单位数。展望下半年，美银美林预期公司盈利增长可保持单位数，预计Smithfield将面对较大竞争，但内地业务毛利率复苏及融资成本下降可为公司带来缓冲。