中金：看好吉利中长期发展势头 维持推荐评级

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　　中金发表报告表示，吉利汽车（00175）国际业务部副总裁李东辉近日出席了该行于下半年策略会，与投资者见面交流，称公司5月份销量依然健康，目前吉利的库存基本维持在30天左右；预计上半年整体销量有望在52万至53万辆左右，毛利率有望维持在19%左右，盈利有望超预期。此外，吉利未来不会推出官方折扣，因为部分SUV等车型仍然供不应求，且AT的产能瓶颈有望在7、8 月得到基本解决。

　　该行指出，领克品牌将于今年第四季度发布，是公司未来新的销量支撑。领克01将在今年四季度上市，明年领克还有两至三款全新车型上市，公司目前已开发10款领克车型，未来将逐步上市，对公司2020年200万销量形成良好支撑。领克同沃尔沃共享CMA平台，因此将大幅节约成本，中长期有助于领克超越吉利的毛利率水平。

　　中金表示，考虑吉利和领克的新车型带来的新增长，看好吉利汽车中长期的发展势头和盈利能力提升，维持对其“推荐”评级和目标价20港元，此相当于预测2018年市盈率13.5倍的。