德银上调中国燃气（00384）2018及2019年盈测10%及8%，反映销售增长较强劲及新增接驳点，目标价由14.5元升9%至15.8元。现价以2017/2018预测市盈率12倍/10倍交投，估值吸引。重申评级为“买入”。
德银表示，中国燃气去年经常性盈利按年升20%至44.7亿元，较高该行原先预期高出8%。管理层还提供了未来三年的销售及新增接驳点预估。该行重申对农村转用天然气的正面看法。
德银预期中燃2018-2020年纯利复合增长17%，主要受天然气销售、新增接驳点及液化石油气带动，略抵销毛利下跌的影响。
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责任编辑：李双双
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