交银国际：下调龙源电力目标价由7.8至7.53港元

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　　孙胜权：焦点：风电、太阳能发电将通过优先发电计划予以保证；IRENA发表《可再生能源容量统计2017》报告；本周多晶硅价格继续大跌

　　近日国家发改委正式发布《关于有序放开发用电计划的通知》，要求风电、太阳能发电等清洁能源发电需通过优先发电计划予以保证；国际可再生能源署IRENA日前发表《可再生能源容量统计2017》报告，确认2016年全球可再生能源发电装机新增装机容量161GW，比2015年增长8.7%，创历史最高纪录。其中太阳能新增装机达到71GW（上年48 GW），而风电新增装机为51GW（上年65 GW），这是2013年以来光伏新增装机首次超过风电；目前光伏产品下游需求回暖迹象并不明显，尤其是中国上半年并没有出现电站抢装潮，光伏产品价格仍然疲软，尤其是上游的多晶硅，为去库存出现了产品大幅下跌。

　　本周龙源电力和华能新能源相继公布3月份发电数据，由于3月份风况不佳导致风力发电量增速明显下滑，我们适当下调了龙源电力的盈利预测和目标价（由7.8港币至7.53港币）。而华能新能源暂维持盈利预测和目标价，主要理由是前期的盈利预测偏保守，我们认为公司全年的业务数据能够达到我们之前的预期。