交银国际：维持互联网行业领先评级

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　　互联网与创新中心： 谷馨瑜 CPA、孙梦琪：（1月16日 - 1月20日）

　　上周，我们发布阿里巴巴和58同城16年4季度业绩预览。预计阿里巴巴电商将稳健增长，云业务高速增长并接近盈亏平衡，我们对阿里云估值300亿美金，对应16年 35倍PS。房产政策将对58同城短期业绩产生较大压力。招聘业务将成为17年收入增长的主要推动力，58同城目前市值低于与赶集网合并前市值，我们认为未来在房产市场回暖之后，其他垂直行业渗透率及货币化率提升，58同城估值仍有上升空间。给予58同城长线买入评级。另外，支付宝、QQ春节红包大战开启，玩法由过去的线上形式升级到线上线下结合的多种形式，将红包的主要阵地设在线下商家，且都采取了LBS+AR新技术提升用户的互动性。百度成立AR实验室，开放AR平台，基于人工智能加快AR营销的应用；百度任命陆奇为集团总裁及COO，将继续推进百度人工智能战略发展。阿里巴巴成为奥运会顶级合作伙伴，对提升品牌国际影响力有利；阿里云与中国联通达成合作，业务扩展至电信行业。滴滴领投巴西共享出行企业99。维持行业领先评级，首选腾讯（700.HK），建议关注阿里巴巴（BABA.US）、百度（BIDU.US）、金山（3888.HK）、网龙（777.HK）。（双双）