德银：上调鞍钢及马钢至买入评级

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　　德银报告指出，中国钢材库存补充需求将持续至今年，加上内地推行供给侧改革，将可助钢厂进一步恢复盈利能力。即将上任的美国候任总统特朗普经济理念，2020年东京举行奥林匹克，以及印度及东南亚地区需求的增长，将协助维持钢铁行业的上行周期。

　　该行指，基於上述原因，料2018年钢厂利用率很大可能改善至80%，因此，相信中国及亚洲钢厂盈利能力将提升及可持续，从而触发钢材股可获重新评级，将鞍钢（00347.HK）及马钢（00323.HK）评级由‘持有’上调至‘买入’，鞍钢目标价由4.27元升至6.9元；马钢目标价由2.06元升至3.5元。

　　该行表示，中国钢铁业供需趋向平衡，真正得益的是中国以外的钢厂，因内地推行供给侧改革，中国钢厂或需应付高企的经营成本，将导致更多厂房倒闭，在行业进行整合时，估值普遍较昂贵。该行相信，非中资钢材股对投资者而言更为吸引，因其增长空间较大，估值相对较低。（双双）