麦格理：维持领展跑赢大市评级 目标价59.7元

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　　麦格理发表研究报告，指一般而言，当美国加息，房托基金（REIT）的吸引力将下降，因其股息与国债息率差距收窄。不过，该行认为，这对领展（00823.HK）的负面影响有限，因每基金单位分派（DPS）增长持续、资产升值、公司执行力强劲、具备良好的管理团队、资本循环良好，并购策略谨慎，料上述因素可驱使领展明年跑赢零售收租股，维持‘跑赢大市’评级，目标价59.7元。

　　该行指出，尽管香港商厦供应上升，领展仍然成功将旗下正在兴建的九龙东海滨道77号商业项目四分之一楼面，预租予摩根大通，而且尺租理想，余下楼面意向尺租更高达38至40元。交易可反映领展品牌及执行力度强劲，一旦落实，料此资产将为公司最大物业净收入来源。

　　另麦格理称，领展标售旗下5个商场，将於下月15日截标，根据过去两年半，出售旗下23个商场资产的经验，平均收益增长27%，若按此计算，估计是次标售可获利润7.41亿元。

　　该行称，对本港商厦市场看法审慎，因预期租金明年将见顶，料供应将於未来八年倍增。该行认为，在市场出现供应过剩前，领展已锁定长期具质素的租户，将利好其发展。（双双）