花旗预期，中化化肥（00297.HK）或将面对化肥价格下跌而造成的存货损失；分销业务销量的结构性疲弱；青海盐湖（000792.SZ）贡献乏善可陈等因素影响。该行将公司2016至2017年每股盈利预测下调86%及73%，以反映今年首季亏损及未来疲弱的利润率预期，评级由‘中性’下调至‘沽售’，目标价由1.3元下调至0.9元。
该行指出，公司旗下主要肥料附属首季录得1.72亿元人民币除息税前亏损。公司的销量加速下跌，2014-15年每年跌10%至11%（2013年跌5%），在内地农业部限制肥料消耗量增长的环境下，公司的前景严峻。钾肥方面，虽然目前仍在应用，料持续录得健康增长，但公司在分销钾肥的市占率持续下跌。（双双）
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责任编辑：李双双
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花旗降中化化肥评级至沽售 目标价0.9元
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