瑞信发表报告指，预计碧桂园（02007.HK）会就今年的合约销售给出乐观指引。不过，该行的可售资源分析显示，碧桂园的去化率或下降，成为无法实现今年合约销售目标的主要风险。将目标价由3元降至2.7元，评级由‘中性’降至‘跑输大市’。
报告指，碧桂园去年下半年加快收购土地，一年内土储增近50%。不过，其近日进入土地成本高企且竞争加剧的一线城市，成为主要的营运风险。
由於其加速收购土地，预计其净负债比率至去年底增至70%，今年可能进一步上升。该行分析显示，碧桂园近日收购的项目，可能拖累2017财年往後的利润率。（双双）
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责任编辑：李双双
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